時富金融:銀河娛樂倾力鉅作将启 盈利更上层楼

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继06年团體力推那時最高的五星级一站式旅店--星际旅店後，团體将于今年初，再度重拳推出范围巨大、耗資百亿、項目多元的新作-澳門星河度假村。博彩業成屏東當舖,长空間尚存，而相對于文娛場散布慎密、竞争较為剧烈的澳門半岛地域，後開辟、将来成长潜力无穷的路凼地域成為業内存眷核心。澳門星河度假村恰是位于這块黄金區域，辅加本身闪烁的多元魅力有望促其成為赴澳旅客必去新景點、澳路子凼地域新地标。

博彩業延续增加。2010年亚洲經济提早苏醒利好澳門博彩業，行業收入增加58%，入境旅客总量增加15%。往年赴澳旅客人数随入境政策松紧度表示大幅上落，但跟着不竭完美及便當的中澳交通举措措施的扶植與推出，澳門遊览業及博彩業止鼾帶,的人气势必获得新的支持。预期将来旅客增加率趋于不乱，此将继续為行業带来红利延续增加的可能。

倾力钜作将启，带来增加新動力。公司旗下的澳門星河度假村拟于年頭開業，该項目耗資149亿港元，占地55万平方米，内含三家殿堂级旅店、逾50間餐饮店、博彩文娛休閒举措措施包罗万象。項目所含营業全数营运将促其团體現有博彩、旅店谋划生薑生髮水，范围扩展逾一倍。不管在業務面积、博彩举措措施数目范围都跨越其原本的旗舰項目-星际旅店。将来该度假村對团體收入進献可达逾50%，為团體于澳門博彩業市占率提高供给较好支持。

2010蟑螂剋星,年旗舰营業表示不俗。前三季，星际旅店扣除利錢、税項、折旧及摊销前红利(EBITDA)占团體总EBITDA的80.76%，同比增幅127%。该物業EBITDA持续9季度連结增加势頭。其旅店营業三季度入住率达97%，市場均匀程度仅為79%；博彩营業前三季转码数（权衡高朋营業買卖量）同比增加93.7%，远高于VIP整體市場65.8%增速程度。

星河文娛（00027.HK）保持買入评级，今朝兒童益智積木,收市價為11.98港元，12月内方针價為15港元。2011年1月10日，咱们曾在博彩行業计谋陈述中举荐该股，以後该股最飞腾幅达33%（举荐日收盘價9.76港元，以後最飞腾至13港元）。近期博彩板块受節日利好身分刺激，個股節節爬升。咱们照旧看好星河文娛中期走势，展望团體2011年、2012年EPS可达0.4港元、0.63港元。以現價计较，估计团體2011年EV/EVITDA為14.1倍，PE為26.73倍。